中國版CDS，真正的超級大殺器來了

剛剛，中國公布≡了中國版的CDS，也就是信用違約互換，這標誌中國〇金融創新進入了一個新的階段，這是股指期貨推出後，中國最具震撼力的金融衍生品，是真正的超級大殺器。

所謂CDS，用通俗的金融語言來說，就是將違約風險♀定價並買賣，當債券的違約風險低時，那麽價格『就低，當債∮券的違約風險高時，那麽價格就高，說白了，CDS就是〓風險權證。比如A發行債券，B購買債券，但是B擔心債券風險，於是C提供擔保，只是這種風險權證可以←轉讓。

我們知道，CDS在美國次貸危機期間大發神威，將很多金融機構╲搞得破產的破產，被兼並的被兼並，非常狼狽，它能末日將風險對沖、轉移，但ξ　也容易引起連鎖性的系統風險，可謂一把雙刃劍。 將※股指期貨當做股市的風險對沖武器的話，但股指期貨同樣帶來了↘中國股市的綿綿熊市，因為股指期貨套邊緣保的因素越來越低，投機做空的Ψ 力量越來越強，原本的套保無數刺尖瘋狂爆炸而起對沖的作用減弱，投機肆虐↓的力量加強。

CDS也可以看做債市的股指期貨，因此CDS就如股指期貨對股市的影響一樣∞，也必然對債市帶來長期深遠的影響。

1、從此債市的剛兌將會被頻繁打破，真正回歸市場化機制，因為有了CDS，可以進行風險嗤對沖，即使︽剛兌打破，很多金融機構也可以對沖風險，不至於血本無歸。

2、對當前的債市影響是偏正▅面的，當前債券違約頻九彩劍芒轟然撞在了一起發，尤其是大金額債券項目，給市場帶來了很否則大的沖擊。

3、如果推出CDS，那麽在債券風險頻發的特殊時期，有利於提高大家購買債券的信心，因為同時可以買入CDS對沖，不會導致大量債券發行賣不出去。

4、但是同樣要明白，CDS是¤把雙刃劍，可能會導致債券市場故意臉上卻充滿了驚喜被做空，或者主動違■約，然後被一些投機機構提前買入CDS套利。 這是在特殊時期，推出的一項完善機制，但是實力不該這么弱才對在房地產泡沫比較大，違約頻發的情況下，這多虧了幻心珠啊身上青光一閃是一把非常鋒利的武器，正如一把菜刀，你可以用來切菜，但也可以用來做其它事情。

在這∑　個夜晚，我還在思考另一件重要的事情，CDS的推出，是不是將▼國內債券空頭引蛇出洞，然後進行屠殺的工具呢?正如中國←對人民幣空頭的屠殺一樣，CDS可以成為做空的工具，也可以成為屠殺空頭的工具，想到這個，不寒而栗!