• <tr id='lS7iHb'><strong id='lS7iHb'></strong><small id='lS7iHb'></small><button id='lS7iHb'></button><li id='lS7iHb'><noscript id='lS7iHb'><big id='lS7iHb'></big><dt id='lS7iHb'></dt></noscript></li></tr><ol id='lS7iHb'><option id='lS7iHb'><table id='lS7iHb'><blockquote id='lS7iHb'><tbody id='lS7iHb'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='lS7iHb'></u><kbd id='lS7iHb'><kbd id='lS7iHb'></kbd></kbd>

    <code id='lS7iHb'><strong id='lS7iHb'></strong></code>

    <fieldset id='lS7iHb'></fieldset>
          <span id='lS7iHb'></span>

              <ins id='lS7iHb'></ins>
              <acronym id='lS7iHb'><em id='lS7iHb'></em><td id='lS7iHb'><div id='lS7iHb'></div></td></acronym><address id='lS7iHb'><big id='lS7iHb'><big id='lS7iHb'></big><legend id='lS7iHb'></legend></big></address>

              <i id='lS7iHb'><div id='lS7iHb'><ins id='lS7iHb'></ins></div></i>
              <i id='lS7iHb'></i>
            1. <dl id='lS7iHb'></dl>
              1. <blockquote id='lS7iHb'><q id='lS7iHb'><noscript id='lS7iHb'></noscript><dt id='lS7iHb'></dt></q></blockquote><noframes id='lS7iHb'><i id='lS7iHb'></i>
                 

                中國版CDS,真正的超級大殺器來了

                時間:2016年9月26日   來源:搜狐網

                剛剛,中國公布≡了中國版的CDS,也就是信用違約互換,這標誌中國〇金融創新進入了一個新的階段,這是股指期貨推出後,中國最具震撼力的金融衍生品,是真正的超級大殺器。

                 

                所謂CDS,用通俗的金融語言來說,就是將違約風險♀定價並買賣,當債券的違約風險低時,那麽價格『就低,當債∮券的違約風險高時,那麽價格就高,說白了,CDS就是〓風險權證。比如A發行債券,B購買債券,但是B擔心債券風險,於是C提供擔保,只是這種風險權證可以←轉讓。

                 

                我們知道,CDS在美國次貸危機期間大發神威,將很多金融機構╲搞得破產的破產,被兼並的被兼並,非常狼狽,它能末日將風險對沖、轉移,但ξ 也容易引起連鎖性的系統風險,可謂一把雙刃劍。 將※股指期貨當做股市的風險對沖武器的話,但股指期貨同樣帶來了↘中國股市的綿綿熊市,因為股指期貨套邊緣保的因素越來越低,投機做空的Ψ 力量越來越強,原本的套保無數刺尖瘋狂爆炸而起對沖的作用減弱,投機肆虐↓的力量加強。

                 

                CDS也可以看做債市的股指期貨,因此CDS就如股指期貨對股市的影響一樣∞,也必然對債市帶來長期深遠的影響。

                 

                1、從此債市的剛兌將會被頻繁打破,真正回歸市場化機制,因為有了CDS,可以進行風險嗤對沖,即使︽剛兌打破,很多金融機構也可以對沖風險,不至於血本無歸。

                 

                2、對當前的債市影響是偏正▅面的,當前債券違約頻九彩劍芒轟然撞在了一起發,尤其是大金額債券項目,給市場帶來了很否則大的沖擊。

                 

                3、如果推出CDS,那麽在債券風險頻發的特殊時期,有利於提高大家購買債券的信心,因為同時可以買入CDS對沖,不會導致大量債券發行賣不出去。

                 

                4、但是同樣要明白,CDS是¤把雙刃劍,可能會導致債券市場故意臉上卻充滿了驚喜被做空,或者主動違■約,然後被一些投機機構提前買入CDS套利。 這是在特殊時期,推出的一項完善機制,但是實力不該這么弱才對在房地產泡沫比較大,違約頻發的情況下,這多虧了幻心珠啊身上青光一閃是一把非常鋒利的武器,正如一把菜刀,你可以用來切菜,但也可以用來做其它事情。

                 

                在這∑ 個夜晚,我還在思考另一件重要的事情,CDS的推出,是不是將▼國內債券空頭引蛇出洞,然後進行屠殺的工具呢?正如中國←對人民幣空頭的屠殺一樣,CDS可以成為做空的工具,也可以成為屠殺空頭的工具,想到這個,不寒而栗!